Principios de finanzas corporativas

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Descripción:
Este libro describe la teoría y la práctica de las finanzas
corporativas. No necesitamos explicar por qué los administradores
financieros tienen que dominar los aspectos prácticos
de su trabajo, aunque sí deberíamos explicar por qué los
gerentes prudentes necesitan familiarizarse con la teoría.
Los administradores aprenden con la experiencia a resolver
los problemas cotidianos. Pero los mejores son capaces
de responder frente al cambio. Para ello se necesitan más
que reglas prácticas reconocidas con el tiempo; deben entender
por qué las empresas y los mercados financieros se comportan
de la manera en que lo hacen. En otras palabras, se
necesita una teoría de las finanzas.

Tabla de contenidos:

Tabla de contenidos
   Portadilla
   derechos de autor
   Dedicatoria
   Acerca de los autores
   Prefacio
   Visita guiada
   Secuencia didáctica
   Excel
   Características de final de capítulo
   Complementos
   Contenido breve
   Contenido
   Connect
CAPÍTULO 1: Introducción a las finanzas corporativas
   CAPÍTULO 1: Introducción a las finanzas corporativas
   1-1 Decisiones corporativas de inversión y financiamiento
   1-2 Objetivo financiero de la corporación
   1-3 Presentación preliminar de las atracciones venideras
CAPÍTULO 2: Cómo calcular valores presentes
   CAPÍTULO 2: Cómo calcular valores presentes
   2-1Valores futuros y valores presentes
   2-2En busca de atajos: perpetuidades y anualidades
   2-3Más atajos: perpetuidades y anualidades crecientes
   2-4Cómo se paga y cómo se cotiza el interés
CAPÍTULO 3: Valuación de bonos
   CAPÍTULO 3: Valuación de bonos
   3-1Uso de la fórmula del valor presente para valuar bonos
   3-2Variación de los precios de los bonos con las tasas de interés
   3-4Interpretación de la estructura temporal de tasas de interés
   3-5Tasas de interés reales y nominales
   3-6El riesgo de incumplimiento
CAPÍTULO 4: Valuación de las acciones ordinarias
   CAPÍTULO 4: Valuación de las acciones ordinarias
   4-1Cómo se intercambian las acciones ordinarias
   4-2Valuación de las acciones comunes ordinarias
   4-3Estimación del costo del capital accionario
   4-4Vínculo entre el precio de la acción y las utilidades por acción
   4-5Valuación de una empresa mediante el flujo de efectivo descontado
CAPÍTULO 5: Valor presente neto y otros criterios de inversión
   CAPÍTULO 5: Valor presente neto y otros criterios de inversión
   5-1Repaso de los conceptos básicos
   5-2Tasa de rendimiento en libros y recuperación
   5-3Tasa interna de rendimiento (o flujo de efectivo descontado)
   5-4Elección de las inversiones de capital cuando los recursos son limitados
CAPÍTULO 6: Toma de decisiones de inversión con la regla del valor presente neto
   CAPÍTULO 6: Toma de decisiones de inversión con la regla del valor presente neto
   6-1Aplicación de la regla del valor presente neto
   6-2Impuestos sobre ingresos corporativos
   6-3Ejemplo: proyecto de fertilizantes de IM&C
   6-4Uso de la regla del VPN para elegir entre proyectos
CAPÍTULO 7: Introducción al riesgo y al rendimiento
   CAPÍTULO 7: Introducción al riesgo y al rendimiento
   7-1Más de un siglo de historia del mercado de capitales en una lección sencilla
   7-2Diversificación y riesgo del portafolio
   7-3Cálculo del riesgo del portafolio
   7-4Cómo los títulos individuales afectan el riesgo del portafolio
   7-5Diversificación y aditividad del valor
CAPÍTULO 8: Teoría de portafolios y modelo de valuación de activos financieros (CAPM, por sus siglas en inglés)
   CAPÍTULO 8: Teoría de portafolios y modelo de valuación de activos financieros (CAPM, por sus siglas en inglés)
   8-1Harry Markowitz y el nacimiento de la teoría de portafolios
   8-2Relación entre riesgo y rendimiento
   8-3Validez y papel del modelo de valuación de activos financieros
   8-4Algunas teorías alternativas
CAPÍTULO 9: Riesgo y costo de capital
   CAPÍTULO 9: Riesgo y costo de capital
   9-1Costos de capital de la empresa y de proyectos
   9-2Medición del costo del capital accionario
   9-3Análisis del riesgo de un proyecto
   9-4Equivalentes ciertos: otra forma de ajustar el riesgo
CAPÍTULO 10: Análisis de proyectos
   CAPÍTULO 10: Análisis de proyectos
   10-1Análisis de la sensibilidad y de escenarios
   10-2Análisis del punto de equilibrio y del apalancamiento operativo
   10-3Simulación Monte Carlo
   10-4Opciones reales y árboles de decisión
CAPÍTULO 11: ¿Cómo garantizar que los proyectos realmente tengan VPN positivos?
   CAPÍTULO 11: ¿Cómo garantizar que los proyectos realmente tengan VPN positivos?
   11-1Cómo las empresas organizan el proceso de inversión
   11-2Observe primero los valores del mercado
   11-3Rentas económicas y ventaja competitiva
   11-4Ejemplo: Marvin Enterprises decide explotar una nueva tecnología
CAPÍTULO 12: Problemas de agencia e inversión
   CAPÍTULO 12: Problemas de agencia e inversión
   12-1¿Qué problemas de agencia debería vigilar?
   12-2Supervisión y monitoreo
   12-3Remuneración de la dirección
   12-4Medición y recompensas del desempeño: renta residual y EVA
   12-5Sesgos en las medidas contables de desempeño
CAPÍTULO 13: Mercados eficientes y finanzas conductuales
   CAPÍTULO 13: Mercados eficientes y finanzas conductuales
   13-1Diferencias entre las decisiones de inversión y las decisiones de financiamiento
   13-2La hipótesis del mercado eficiente
   13-3Burbujas y eficiencia del mercado
   13-4Finanzas conductuales
   13-5Las cinco lecciones de la eficiencia del mercado
CAPÍTULO 14: Panorama general del financiamiento corporativo
   CAPÍTULO 14: Panorama general del financiamiento corporativo
   14-1Patrones de financiamiento corporativo
   14-2Acciones comunes
   14-3Deuda
   14-4Mercados e instituciones financieras
   14-5Rol de los mercados e intermediarios financieros
CAPÍTULO 15: Cómo emiten valores las corporaciones
   CAPÍTULO 15: Cómo emiten valores las corporaciones
   15-1Capital de riesgo
   15-2Oferta pública inicial
   15-3Procedimientos alternativos de emisión de las OPI
   15-4Ventas de valores por compañías públicas
   15-5Colocaciones privadas y emisiones públicas
CAPÍTULO 16: Política de pago
   CAPÍTULO 16: Política de pago
   16-1Hechos acerca del pago a los accionistas
   16-2Contenido de información en los dividendos y en la recompra de acciones
   16-3¿Dividendos o recompras de acciones? La controversia del pago a los accionistas
   16-4Los conservadores
   16-5Los impuestos y la izquierda radical
   16-6Política de pago a los accionistas y ciclo de vida de la empresa
CAPÍTULO 17: ¿Es importante la política de endeudamiento?
   CAPÍTULO 17: ¿Es importante la política de endeudamiento?
   17-1Efecto del apalancamiento financiero en una economía competitiva libre de impuestos
   17-2Riesgo financiero y rendimientos esperados
   17-3No hay magia en el apalancamiento financiero
   17-4Una última palabra acerca del costo promedio ponderado del capital después de impuestos
CAPÍTULO 18: ¿Cuánto debería endeudarse una empresa?
   CAPÍTULO 18: ¿Cuánto debería endeudarse una empresa?
   18-1Impuestos corporativos
   18-2Impuestos corporativos y personales
   18-3Costo de las dificultades financieras
   18-4El orden jerárquico en las alternativas de financiamiento
CAPÍTULO 19: Financiamiento y valuación
   CAPÍTULO 19: Financiamiento y valuación
   19-1Costo promedio ponderado del capital después de impuestos
   19-2Valuación de negocios
   19-3Uso del WACC en la práctica
   19-4Valor presente ajustado
   19-5Respuesta a sus preguntas
CAPÍTULO 20: Entender las opciones
   CAPÍTULO 20: Entender las opciones
   20-1Opciones de compra (calls), opciones de venta (puts) y acciones
   20-2Alquimia financiera con opciones
   20-3¿Qué determina los valores de las opciones?
CAPÍTULO 21: Valuación de opciones
   CAPÍTULO 21: Valuación de opciones
   21-1Un modelo sencillo de valuación de opciones
   21-2Método binomial para valuar opciones
   21-3Fórmula de Black-Sholes
   21-4Black-Scholes en acción
   21-5Un vistazo a los valores de las opciones
   21-6El zoológico de las opciones
CAPÍTULO 22: Opciones reales
   CAPÍTULO 22: Opciones reales
   22-1El valor de las oportunidades de inversión de seguimiento
   22-2Opción de oportunidad
   22-3Opción de abandono
   22-4Producción y adquisición flexibles
   22-5Inversiones en investigación y desarrollo farmacéutica
   22-6Valuación de opciones reales
CAPÍTULO 23: Riesgo del crédito y valor de la deuda corporativa
   CAPÍTULO 23: Riesgo del crédito y valor de la deuda corporativa
   23-1Rendimientos de la deuda corporativa
   23-2Valuación de la opción de incumplimiento
   23-3Clasificación de bonos y probabilidad de incumplimiento
   23-4Pronóstico de probabilidad de incumplimiento
CAPÍTULO 24: Los diversos tipos de deuda
   CAPÍTULO 24: Los diversos tipos de deuda
   24-1Bonos a largo plazo
   24-2Valores convertibles y algunos bonos inusuales
   24-3Préstamos bancarios
   24-4Papel comercial y pagarés a mediano plazo
CAPÍTULO 25: Arrendamiento
   CAPÍTULO 25: Arrendamiento
   25-1¿Qué es el arrendamiento?
   25-2¿Por qué arrendar?
   25-3Arrendamientos operativos
   25-4Valuación de un arrendamiento financiero
   25-5¿Cuándo convienen los arrendamientos financieros?
   25-6Arrendamientos apalancados
CAPÍTULO 26: Administración del riesgo
   CAPÍTULO 26: Administración del riesgo
   26-1¿Por qué administrar el riesgo?
   26-2Seguros
   26-3Reducción del riesgo con opciones
   26-4Contratosforwardy de futuros
   26-5Swaps
   26-6Cómo hacer una cobertura
   26-7¿Es “derivado” una mala palabra?
CAPÍTULO 27: Administración de riesgos internacionales
   CAPÍTULO 27: Administración de riesgos internacionales
   27-1Mercados de divisas extranjeras
   27-2Algunas relaciones básicas
   27-3Cobertura del riesgo cambiario
   27-4Riesgo cambiario y decisiones de inversiones internacionales
   27-5Riesgo político
CAPÍTULO 28: Análisis financiero
   CAPÍTULO 28: Análisis financiero
   28-1Razones financieras
   28-2Estados financieros
   28-3Estados financieros de Home Depot
   28-4Medición del desempeño de Home Depot
   28-5Medición de la eficiencia
   28-6Análisis del rendimiento sobre activos: el sistema de Du Pont
   28-7Medición del apalancamiento
   28-8Medición de la liquidez
   28-9Interpretación de las razones financieras
CAPÍTULO 29: Planeación financiera
   CAPÍTULO 29: Planeación financiera
   29-1Vínculos entre las decisiones financieras a corto y largo plazos
   29-2Seguimiento de los cambios en el efectivo
   29-3Presupuesto de efectivo
   29-4Plan de financiamiento a corto plazo de Dynamic
   29-5Planeación financiera a largo plazo
   29-6Crecimiento y financiamiento externo
CAPÍTULO 30: Administración del capital de trabajo
   CAPÍTULO 30: Administración del capital de trabajo
   30-1La composición del capital de trabajo
   30-2Inventarios
   30-3Administración del crédito
   30-4Efectivo
   30-5Títulos negociables
CAPÍTULO 31: Fusiones
   CAPÍTULO 31: Fusiones
   31-1Motivos razonables de las fusiones
   31-2Algunas razones dudosas de las fusiones
   31-3Estimación de las ganancias y los costos de una fusión
   31-4Mecánica de las fusiones
   31-5Luchas de poder, adquisiciones y el mercado de control corporativo
   31-6Oleadas de fusiones y rentabilidad de una fusión
CAPÍTULO 32: Reestructuración corporativa
   CAPÍTULO 32: Reestructuración corporativa
   32-1Compras apalancadas
   32-2El mercado de capital privado
   32-3Fusión y fisión en las finanzas corporativas
   32-4Bancarrotas
CAPÍTULO 33: Gestión y control corporativo alrededor del mundo
   CAPÍTULO 33: Gestión y control corporativo alrededor del mundo
   33-1Mercados e instituciones financieras
   33-2Propiedad, control y gobierno corporativo
   33-3¿Importan estas diferencias?
CAPÍTULO 34: Conclusión: ¿qué sabemos y qué no sabemos acerca de las finanzas?
   CAPÍTULO 34: Conclusión: ¿qué sabemos y qué no sabemos acerca de las finanzas?
   34-1Qué sabemos: las siete ideas más importantes de las finanzas
   34-2Qué no sabemos: 10 problemas no resueltos en finanzas
   34-3Un último comentario
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