Descripción
Libro digital para leer en línea o en app móvil
Descripción:
Ante un mundo globalizado, donde los ambientes de los negocios cambian día con día, las personas que mueven a las organizaciones requieren de información y teorías acordes con la realidad. Estas ideas se contemplan en la nueva edición de Administración financiera, que ofrece de una manera clara y sen- cilla los conceptos básicos que un analista o usuario de la información financiera debe tener.
La presente edición ofrece como novedad una breve referencia a las Normas de Información Fi- nanciera (NIF) vigentes en México aplicables a los temas de este libro, así como una actualización de algunos ejercicios, además de la adición de comentarios y conceptos referentes a las nuevas tendencias de los negocios, tales como la responsabilidad social y la sustentabilidad.
Tabla de contenidos:
Front Matter
Acerca de las autoras
Introducción
Lo nuevo en esta edición
Capítulo 1: Campo de acción de las finanzas
Objetivos
Resumen conceptual
Definición de finanzas
Evolución del sistema financiero
Campo de acción de las finanzas
Inversiones
Instituciones y mercados financieros
Finanzas corporativas o administración inanciera de las empresas
Persona física con actividad empresarial
Crear riqueza para el accionista
Ilustración 1.1
Importancia creciente de la administración financiera
Responsabilidades del administrador financiero
Presupuestación y planeación a largo plazo
Decisiones de inversión y financiamiento de bienes de capital e inventarios
Administración de las cuentas por cobrar y el efectivo
Coordinación y control de las operaciones
Relación con los mercados financieros
Interrelaciones de las tres áreas de las finanzas
Ilustración 1.2
Evolución de las finanzas
Ilustración 1.3
Ilustración 1.4
CUESTIONARIO
Capítulo 2: Valor del dinero en el tiempo
Objetivos
Resumen conceptual
Cálculos del valor del dinero en el tiempo
Tasa de interés anualizada y tasa de interés efectiva
Ilustración 2.1
Capitalización
Interés simple e interés compuesto
Ilustración 2.2
Ilustración 2.3
Interés simple vs. Interés compuesto
Ilustración 2.4
Valor presente y valor futuro
Ilustración 2.5
Ilustración 2.6
Fórmulas para encontrar valor futuro y valor presente (interés compuesto)*
Anualidades
Anualidades vencidas
Ilustración 2.7
Ilustración 2.8
Fórmulas para encontrar el valor futuro de una anualidad vencida (interés compuesto)
Valor presente de una anualidad vencida
Ilustración 2.9
Anualidades anticipadas
Ilustración 2.10
Ilustración 2.11
Ilustración 2.12
Fórmulas para valor futuro de una anualidad anticipada (interés compuesto)
Valor presente de una anualidad anticipada (interés compuesto)
Valor presente de una anualidad vencida (interés compuesto)
Valor presente de una anualidad vencida (interés compuesto)
¿Cómo encontrar la tasa de interés?
Tasa de interés
Ilustración 2.13
Tasas equivalentes y comparables
Conversión de interés simple a compuesto
Fórmula para convertir una tasa anualizada en efectiva anual
Fórmula para convertir una tasa efectiva anual en anualizada
Ilustración 2.14
Tasas de interés e inflación
Tasas de interés en México
CUESTIONARIO
PROBLEMAS
Problema 1
Problema 2
Problema 3
Problema 4
Problema 5
Problema 6
Problema 7
Problema 8
Problema 9
Apéndice 2.1: Tablas de factores del valor del dinero en el tiempo
Ilustración 2.1.1
Ilustración 2.1.2
Ilustración 2.1.3
Ilustración 2.1.4
Apéndice 2.2: Esquemas de amortización de financiamientos
Decisiones de financiamiento
Esquemas de amortización de pasivos
Esquema tradicional o de pagos decrecientes
Ilustración 2.2.1
Ejemplo
Esquema de pagos iguales o de anualidades
Ilustración 2.2.2
Ejemplo
Comportamiento del esquema de pagos decrecientes en ambientes de alta inflación
Ejemplo
Ilustración 2.2.3
Ilustración 2.2.4
Ilustración 2.2.5
Ilustración 2.2.6
Ilustración 2.2.7
Ilustración 2.2.8
Ilustración 2.2.9
Esquema de pagos decrecientes o anualidades con unidades de inversión
Ejemplo
Ilustración 2.2.10
Esquema de pagos a valor presente o de pagos crecientes
Ejemplo
Ilustración 2.2.11
Implicaciones para análisis financiero
Capítulo 3: Origen y justificación del análisis financiero
Objetivos
Resumen conceptual
Las inversiones
Ilustración 3.1
Ilustración 3.2
Mercado de dinero
Mercado de capitales
Parámetros de las inversiones
Rendimiento
Riesgo
Vencimiento
Negociabilidad
Liquidez
Necesidades y preferencias de los inversionistas
Necesidad de efectuar un análisis de la inversión
Inversiones totalmente seguras
Inversiones medianamente seguras
Inversiones con riesgo
La empresa: sus acreedores y sus accionistas
Acreedores
Accionistas
Generación de utilidades en las empresas (rentabilidad)
Ilustración 3.3
Creación de la empresa
Desarrollo de las actividades
Generación de utilidades
Evaluación de los resultados
Asignación de las utilidades a los acreedores
Asignación de las utilidades a los accionistas
Generación de efectivo en las empresas (liquidez)
Ilustración 3.4
Rendimiento sobre activos, capital y costo de la deuda
Ilustración 3.5
Ilustración 3.6
Ilustración 3.7
1. Efecto de la estructura de financiamiento en el rendimiento de los accionistas
2. Costo de la deuda
Ilustración 3.8
3. Efecto de la estructura de financiamiento en la liquidez de la empresa
Análisis de estados financieros
Objetivo del análisis
Usuarios
Información requerida
CUESTIONARIO
PROBLEMAS
Problema 1
Problema 2
Problema 3
Capítulo 4: La información financiera: respuesta a una necesidad
Objetivos
Resumen conceptual
La contabilidad
Usuarios de los estados financieros
Objetivos de los estados financieros
La información financiera y las bases de la contabilidad
Ilustración 4.1
Características cualitativas de los estados financieros. NIF A-4
Ilustración 4.2
Utilidad
Contabilidad
Ilustración 4.3
Relevancia
Posibilidad de predicción y confirmación
Importancia relativa
Comprensibilidad
Comparabilidad
Provisionalidad
Estructura básica de la contabilidad
Ilustración 4.4
Postulados básicos
Sustancia económica
Entidad económica
Negocio en marcha
Devengación contable
Asociación de costos y gastos con ingresos
Valuación
Dualidad económica
Consistencia
NIF particulares
Juicio profesional
Estados financieros básicos
Balance general
Estado de resultados
Estado de variaciones en el capital contable
Estado de flujo efectivo
Notas a los estados financieros
Limitaciones de los estados financieros
Estados financieros auditados
CUESTIONARIO
Capítulo 5: Estado de situación financiera o balance general
Objetivos
Resumen conceptual
Ilustración 5.1
Activos
Características principales del activo circulante
Efectivo
Inversiones temporales
Documentos por cobrar
Clientes
Ingresos acumulados por cobrar
Inventarios
Gastos pagados por adelantado
Deudores diversos
Activo no circulante
Inversiones a largo plazo
Activo fijo
Terreno
Edificio
Maquinaria y equipo
Recursos naturales
Bienes en arrendamiento financiero
Activos intangibles
Valuación de los intangibles
Pasivos
Pasivo circulante
Proveedores
Documentos por pagar
Aceptaciones bancarias
Papel comercial
Dividendos por pagar
Sobregiro bancario
Impuestos por pagar
Gastos acumulados por pagar
Ingresos cobrados por adelantado
Parte de la deuda a largo plazo con vencimiento en el corto plazo
Pasivo a largo plazo
Préstamos con garantía hipotecaria
Obligaciones por pagar a largo plazo
Pasivo a corto plazo que ha sido renegociado hacia el largo plazo
Créditos diferidos
Capital contable
Capital contribuido
Capital social
Características de las acciones comunes
Acciones preferentes
Aportaciones para aumentos futuros de capital
Capital pagado en exceso
Donaciones (superávit donado)
Capital ganado (déficit)
Utilidades no distribuidas (utilidades retenidas)
Exceso o insuficiencia en la actualización del capital contable
Notas al estado de situación financiera
Consideraciones para el análisis del estado de situación financiera
La valuación de las partidas
División de las partidas
Relación entre activos circulantes y pasivos circulantes
Relación entre pasivo total y capital contable
CUESTIONARIO
PROBLEMAS
Problema 1
Problema 2
Problema 3
Capítulo 6: Estado de resultados
Objetivos
Resumen conceptual
Enfoques para determinar la utilidad
Método de stocks o de existencias
Método de flujo
Estado de resultados: formas de presentación
Ilustración 6.1
Ventas brutas y ventas netas
Costo de ventas
Utilidad bruta
Gastos de operación
Utilidad de operación
Otros ingresos y otros gastos
Utilidad antes de RIF
Gastos financieros
Utilidad antes deI impuesto sobre la renta (ISR) y de la participación de los trabajadores en las utilidades (PTU)
Impuesto sobre la renta y participación de los trabajadores en las utilidades
Partidas extraordinarias
Estado de resultados para una empresa manufacturera
Ilustración 6.2
Estado de resultados para una empresa de servicios
Costeo variable vs. costeo absorbente
Ilustración 6.3
Consideraciones para el análisis financiero
Renglón de ventas
Importancia de costos y gastos
Depreciación
Renglón de utilidades antes de gastos financieros
Gastos financieros y utilidad neta
Impuesto sobre la renta y participación de los trabajadores en las utilidades
Contabilidad financiera vs. contabilidad fiscal
CUESTIONARIO
PROBLEMAS
Problema 1
Problema 2
Problema 3
Capítulo 7: Estado de variaciones en el capital contable
Objetivos
Resumen conceptual
Aspectos generales
Elaboración del estado de variaciones en el capital contable
Ejemplo
Ilustración 7.1
Ilustración 7.2
Ilustración 7.3
Ilustración 7.4
CUESTIONARIO
PROBLEMAS
Capítulo 8: Estado de cambios en la situación financiera o Estado de flujo de efectivo
Objetivos
Resumen conceptual
Antecedentes
Consideraciones generales
Balance general
Ilustración 8.1
Ilustración 8.2
Estado de resultados
Cambios en la situación financiera con flujo de efectivo
Compraventa de mercancías
Adquisición de activos fijos
Devaluación de la moneda nacional
Siniestros
Contratación de créditos con una institución bancaria
Aportaciones en efectivo
Cambios en la situación financiera sin flujo de efectivo
Reestructuración de pasivos
Aportaciones en especie
Capitalización de pasivos
Adquisición de activos fijos mediante contratos de arrendamiento financiero
Objetivos del estado de cambios en la situación financiera
Preparación del estado de cambios en la situación financiera
Información necesaria
Formato de presentación
Ilustración 8.3
Procedimiento para la elaboración del estado de cambios en la situación financiera
Ejemplo
Ilustración 8.4
Desarrollo de la solución del ejemplo
Ilustración 8.5
Ilustración 8.6
Consideraciones para el análisis financiero
CUESTIONARIO
PROBLEMAS
Problema 1
Problema 2
Ilustración 8.7
Ilustración 8.8
Problema 3
Ilustración 8.9
Problema 4
Ilustración 8.10
Problema 5
Ilustración 8.11
Problema 6
Ilustración 8.12
Problema 7
Ilustración 8.13
Ilustración 8.14
Problema 8
Ilustración 8.15
Problema 9
Ilustración 8.16
Ilustración 8.17
Apéndice 8.1: Estado de flujo de efectivo
Ilustración 8.1.1
Fuentes de efectivo
Fuente por cobro a clientes
Fuente por cobro de rentas
Aplicaciones de efectivo
Aplicaciones por pago a proveedores
Aplicación por pago de gastos
Ejemplo
Ilustración 8.1.2
Ilustración 8.1.3
Desarrollo del ejemplo
Ilustración 8.1.4
Comentarios
CUESTIONARIO
PROBLEMA
Ilustración 8.1.5
Capítulo 9: Antecedentes de la reexpresión de estados financieros
Objetivos
Resumen conceptual
Ilustración 9.1
Distorsión provocada por la inflación en la información financiera
Efectos de la inflación en la información del balance general
Partidas monetarias
Activos monetarios
Pasivos monetarios
Partidas monetarias que causan intereses
Ilustración 9.2
Ilustración 9.3
Partidas no monetarias
Activos no monetarios
Capital contable
Resumen
Efectos de la inflación en el estado de resultados
Ejemplo de los efectos de la inflación en la información financiera tradicional
Ilustración 9.4
Ilustración 9.5
Estados financieros preparados con base en el principio del costo histórico original, sin reexpresar (pesos corrientes)
Ilustración 9.6
Ilustración 9.7
Ilustración 9.8
Ilustración 9.9
Ilustración 9.10
Ilustración 9.11
Ilustración 9.12
Ilustración 9.13
Ilustración 9.14
Ilustración 9.15
Mantenimiento del capital
Método aceptado por el IMCP para actualizar la información financiera
Ajuste por cambios en el nivel general de precios
Actualización de costos específicos
CUESTIONARIO
PROBLEMAS
Problema 1
Problema 2
Problema 3
Problema 4
Capítulo 10: Ajuste por cambiosen el nivel general de precios Fundamento Contable en la NIF B-10 (Efectos de la inflación)
Objetivos
Resumen conceptual
Contabilidad ajustada por cambios en el nivel general de precios
Ilustración 10.1
Metodología general
Fechas de actualización
Cuenta de actualización
Actualización del balance general
Inventarios
Activos fijos: costo, depreciación acumulada y gasto por depreciación
Costo
Depreciación acumulada
Gasto por depreciación
Otros activos no monetarios
Capital contable
Actualización del estado de resultados
Resultado integral de financiamiento
Fluctuaciones cambiarias
Resultado por posición monetaria
Procedimiento teórico
Procedimiento indicado en el Boletín B-10
Resumen de movimientos de actualización
Reexpresión de los estados financieros de la compañía Muebles del Norte, S.A.
Método de contabilidad ajustada por cambios en el nivel general de precios o método de índices de precios
Ilustración 10.2
Ilustración 10.3
Cálculo del resultado por posición monetaria
Ilustración 10.4
Reexpresión del estado de resultados del ejercicio
Ilustración 10.5
Reexpresión del balance general
Ilustración 10.6
Ilustración 10.7
Ilustración 10.8
Reparto de dividendos
Ilustración 10.9
Preparación del estado de cambios en la situación financiera y del estado de variaciones en el capital contable
Método de contabilidad ajustada por cambios en el nivel general de precios, combinado con actualización por costos específicos
CUESTIONARIO
PROBLEMAS
Problema 1
Problema 2
Problema 3
Inventarios
Capítulo 11: Análisis de estados financieros
Objetivos
Resumen conceptual
Análisis financiero
Aspectos que el analista debe considerar
Objetivo del análisis financiero
Rentabilidad
Rentabilidad de los activos
Ilustración 11.1
Rentabilidad del capital
Cómo mejorar la rentabilidad
Ilustración 11.2
Efecto del apalancamiento en la rentabilidad
Condición financiera
Liquidez
Capacidad en monto
Posibilidad en tiempo
Compromisos establecidos en el corto plazo
Ilustración 11.3
Solvencia
CUESTIONARIO
Capítulo 12: Herramientas y métodos de análisis
Objetivos
Resumen conceptual
Revisión y reconstrucción de los estados financieros
Objetivos de la revisión
Objetivos de la reconstrucción
Métodos y técnicas de análisis
Ilustración 12.1
Ilustración 12.2
Estados financieros comparativos
Aumentos y disminuciones en términos monetarios
Aumentos y disminuciones en porcentajes
Aumentos y disminuciones expresados en forma de razón
Estados comparativos de una serie de ejercicios
Análisis e interpretación
Ilustración 12.3
Tendencias con base en porcentajes
Ilustración 12.4
Cálculo de porcentajes
Ilustración 12.5
Observaciones a las gráficas
Ilustración 12.6
Ilustración 12.7
Ilustración 12.8
Ilustración 12.9
Ilustración 12.10
Estados financieros en base común
Cálculo de los porcentajes
Ilustración 12.11
Ilustración 12.12
Ilustración 12.13
Ilustración 12.14
Razones financieras
CUESTIONARIO
PROBLEMAS
Problema 1
Problema 2
Capítulo 13: Análisis del retorno sobre la inversión y la utilización de los activos
Objetivos
Resumen conceptual
Rendimiento sobre la inversión
Elementos de la tasa de retorno sobre la inversión
Rendimiento sobre activos operativos
Rendimiento sobre el activo total
Ilustración 13.1
Ilustración 13.2
Descomposición del rendimiento sobre el activo total
Rotaciones o indicadores de la utilización de los activos
Rotación de cuentas por cobrar
Rotación de inventarios
Rotación de activos fijos
Rentabilidad del capital invertido por los accionistas
Margen de utilidad neta
Rotación de activos totales
Palanca financiera
Análisis conjunto de los elementos del rendimiento del capital
Rentabilidad de activos y rentabilidad de los accionistas
Ilustración 13.3
Ilustración 13.4
Ilustración 13.5
Modelo Dupont del rendimiento sobre la inversión
Ilustración 13.6
Efecto del apalancamiento o tasa de amplificación del capital
CUESTIONARIO
PROBLEMAS
Problema 1
Problema 2
Problema 3
Problema 4
Problema 5
Problema 6
Capítulo 14: Análisis de la estructura de capital: liquidez y solvencia
Objetivos
Resumen conceptual
Justificación para el empleo de deuda
Ilustración 14.1
Ilustración 14.2
Ilustración 14.3
Análisis de la estructura de capital por medio de razones
Grado de endeudamiento
Capital contable a pasivo total
Capital contable a deuda de largo plazo
Capital contable a activo total
Deuda total a activo total
Deuda de largo plazo a activo total
Análisis de la liquidez por medio de razones
Razones de liquidez en general
Razón circulante
Razón de efectivo
Razón de efectivo a pasivo circulante
Razón de prueba del ácido
Razones de liquidez de los activos circulantes
Rotación de cuentas por cobrar
Razón periodo promedio de cobro
Razón rotación de inventarios
Razón periodo de venta de inventarios
Razón periodo de conversión de inventarios
Razones de liquidez de pasivos circulantes
Razón rotación de cuentas por pagar
Razón periodo promedio de pago
Razón índice de liquidez
Ilustración 14.4
Ilustración 14.5
El estado de cambios en la situación financiera y la liquidez
Razones para la evaluación de liquidez
Razón efectivo generado por la operación al total de fuentes
Razón amortización de pasivos respecto del total de aplicaciones
Razón inversión en activos respecto del total de aplicaciones
Razón cobertura de gastos financieros en efectivo
Razón cobertura de cargos fijos en efectivo
El estado de resultados y la cobertura de gastos financieros
Razón cobertura de gastos financieros
El capital neto en trabajo como medida de liquidez
CUESTIONARIO
PROBLEMAS
Problema 1
Problema 2
Problema 3
Capítulo 15: El analista de estados financieros
Objetivos
Resumen conceptual
Los acreedores
Análisis cuantitativo
Análisis cualitativo
Los accionistas
Casos para análisis
Capítulo 16: Estados financieros proyectados
Objetivos
Resumen conceptual
Información requerida para hacer la proyección
El balance general
Los parámetros base de la proyección
Preparación de los estados financieros proyectados
Preparación del estado de resultados
Preparación del flujo de efectivo
Preparación del balance general
Preparación del estado de cambios en la situación financiera
Ejemplo ilustrativo
Ilustración 16.1
Ilustración 16.2
Ilustración 16.3
Ilustración 16.4
Ilustración 16.5
CUESTIONARIO
PROBLEMAS
Problema 1
Problema 2
Problema 3
Capítulo 17: Administración financiera a corto plazo
Objetivos
Resumen conceptual
Ilustración 17.1
Efectivo
Ilustración 17.2
Crédito a clientes
Ilustración 17.3
Inventarios
Cantidad económica de pedido
Ilustración 17.4
Sistema ABC
Justo a tiempo
Financiamiento de proveedores
PROBLEMAS
Problema 1
Cuentas por cobrar y costos
Problema 2
Inversión en inventario
Problema 3
Problema 4
Inversión en cuentas por cobrar
Capítulo 18: Evaluación de proyectos de inversión
Objetivos
Resumen conceptual
Proyectos de inversión
Generación de una propuesta de inversión
Estudio de mercado
Estudio técnico
Evaluación económica o financiera
Evaluación sustentable
Implementación
Control o seguimiento
Evaluación financiera
Generación de los flujos de efectivo
Inversión
Flujos de efectivo de operación
Valor de rescate o residual
Valor del dinero en el tiempo
Métodos de evaluación de proyectos
Tasa promedio de rendimiento
Periodo de recuperación de la inversión
Valor presente neto
Tasa interna de rendimiento
Índice de rentabilidad
Comparación entre los métodos
Ilustración 18.1
Tipos de proyectos
Mutuamente excluyentes
Independientes
Casos especiales
Decisiones con inflación
Decisiones en condiciones de incertidumbre
Tasa de rendimiento mínima aceptable
Ilustración 18.2
Costo de capital
Costo de la deuda
Costo del capital común
Costo promedio ponderado
Ejercicios
Ejercicios para calcular flujos de efectivo
Ejercicios de evaluación de proyectos
Ejercicios de costo de capital
Capítulo 19: Estructura de capital
Objetivos
Resumen conceptual
Estructura de capital óptima
Evaluación de la estructura de capital
Riesgo operativo
Ilustración 19.1
Ilustración 19.2
Ilustración 19.3
Grado de apalancamiento de operación
Ilustración 19.4
Ilustración 19.5
Ilustración 19.6
Riesgo financiero
Ilustración 19.7
Ilustración 19.8
Ilustración 19.9
Grado de apalancamiento financiero
Ilustración 19.10
Ilustración 19.11
Ilustración 19.12
Apalancamiento combinado
Ilustración 19.13
Elección de la estructura de capital
PROBLEMAS
Problema 1
Problema 2
Problema 3
Capítulo 20: Análisis e interpretación de los resultados de operación y de la situación financiera de una empresa
Evaluación de la liquidez: enfoque tradicional
Evaluación de la liquidez: enfoque propuesto
Ilustración 20.1
Ilustración 20.2
Ilustración 20.3
Ilustración 20.4
Ilustración 20.5
Matrices de relaciones entre indicadores financieros
Ilustración 20.6
Evaluación de la rentabilidad
Ilustración 20.7
Rentabilidad de los activos de la empresa
Fórmula 1
Fórmula 2
Fórmula 3
Fórmula 4
Componentes del cálculo de la rentabilidad de los activos
Rentabilidad del capital contable o rentabilidad de los accionistas
Componentes del cálculo de la rentabilidad del capital contable
Análisis de los componentes del rendimiento de capital
Margen de utilidad neta
Rotación de activo promedio total
Palanca financiera
Impacto del uso de la deuda en el rendimiento del capital contable o rendimiento de los accionistas
a) Deuda sin costo
b) Deuda con costo
Impacto negativo versus impacto positivo del uso de la deuda
Ilustración 20.8
Ilustración 20.9
Ilustración 20.10
Ilustración 20.11
Ilustración 20.12
Soriana: razones financieras, análisis e interpretación
Ilustración 20.13
Rentabilidad
Ilustración 20.14
Rentabilidad
Liquidez
Enfoque tradicional versus enfoque propuesto
Back Matter
Caso de estudio
Controladora Comercial Mexicana, S.A. de C.V.
Información general
Glosario de términos y definiciones
Presentación de la información financiera y económica
Resumen ejecutivo
La compañía
Generalidades
Resumen de la información financiera
Factores de riesgo
Factores relativos a la compañía y al mercado
Estrategia de crecimiento sujeto a la mejoría de la economía mexicana
Riesgos adicionales de la implementación del programa de expansión
Asociación Costco de México, conjuntamente controlada y sujeta a su terminación bajo ciertas circunstancias
Las operaciones están altamente concentradas en la zona metropolitana y en la zona centro del país
Nuestros mercados logran una rápida consolidación
Factores de riesgo en México
México ha experimentado condiciones económicas adversas
Otros factores
Control de los accionistas principales
Estructura de la controladora
Los niveles de inflación en México pueden afectar nuestros resultados y condiciones financieras
Las tasas de interés en México podrían incrementar nuestros costos financieros
Leyes mexicanas antimonopolio pueden limitar nuestra capacidad de expansión por medio de adquisiciones o por asociaciones
Estimaciones futuras
Otros valores inscritos en el RNVI
Cambios significativos a los derechos de valores inscritos en el RNVI
Destino de los fondos
Documentos de carácter público
La Compañía
Historia y desarrollo de la Compañía
Denominación social
Fecha de constitución, transformación y duración de la Compañía
Oficinas principales
Evolución
Últimos años
Principales inversiones
Descripción del negocio
Actividad principal
Estacionalidad
Operaciones de venta al menudeo
Formatos de tiendas
Combinación de Supermercado y Tienda de Mercancías Generales
Supermercados
Bodegas de membresía
Mercadotecnia
Sistemas de información
Iniciativas
Restaurantes
Proveedores
Canales de distribución
Patentes, licencias, marcas y otros contratos
Principales clientes
Legislación aplicable y régimen tributario
Recursos humanos
Desempeño ambiental
Información del mercado y ventajas competitivas
Información del mercado por línea de negocio y zona geográfica
Estructura corporativa
Descripción de principales activos
Procedimientos judiciales, administrativos o arbitrales
Acciones representativas del capital social
Dividendos
Información financiera
Información financiera seleccionada
Información financiera por línea de negocio
Informe de créditos relevantes
Comentarios y análisis de la administración sobre los resultados de operación y la situación financiera de la compañía
General
Efectos de la devaluación/apreciación del peso y de la inflación
Método de consolidación proporcional
Resultados de la operación
Análisis comparativo de los años que terminaron el 31 de diciembre de 2007 y 31 de diciembre de 2006
General
Grupo CM
Costco de México
Otro Grupo
Costo de ventas
Grupo CM
Grupo Costco de México
Utilidad bruta
Grupo CM
Grupo Costco de México
Otro Grupo
Gastos de venta, administrativos y generales
Grupo CM
Grupo Costco de México
Otro Grupo
Utilidad de operación
Grupo CM
Grupo Costco de México
Otro Grupo
Resultado integral de financiamiento
Otros (ingresos) gastos
Impuestos y participación de los trabajadores en las utilidades
Utilidad neta
Situación financiera, liquidez y recursos de capital
Inversiones en activos fijos
Política de efectivo
Política general de tesorería
Recursos monetarios
Políticas y procedimientos de control interno
Estimaciones contables críticas
Propiedad, planta y equipo
EBITDA
Inventarios
Reconocimiento del ingreso
Contabilización de impuestos
Información pública complementaria
Administración
Auditores externos
Operaciones con personas relacionadas y conflictos de interés
Administradores y accionistas
Consejo de Administración
Comité Ejecutivo
Derechos corporativos de las series de acciones en que se divide el capital social
Accionistas mayoritarios
Principales accionistas
Comité técnico
Limitaciones a la estructura financiera
Consejeros
Principales funcionarios
Estatutos sociales y otros convenios
Objeto social
Duración
Registro y transferencia
Administración y asambleas de accionistas, derecho de voto
Dividendos y repartos
Variaciones de capital
Derecho preferencial para aumentos de capital
Otras provisiones
Modificaciones a los estatutos acordados en la asamblea de accionistas del 6 de abril de 2006
Mercado accionario
Estructura accionaria
Accionistas principales
Comportamiento de la acción en el mercado de valores
Personas responsables
Anexos: Estados financieros dictaminados
Consejo de Administración Controladora Comercial Mexicana, S.A.B. de C.V.
Consejo de Administración Controladora Comercial Mexicana, S.A.B. de C.V.
PricewaterhouseCoopers
Informe sobre la revisión de la Situación Fiscal del Contribuyente
PricewaterhouseCoopers
Controladora Comercial Mexicana, S.A.B. de C.V. y Subsidiarias
Notas sobre los estados financieros consolidados
NOTA 1 – ORGANIZACIÓN Y ANTECEDENTES:
NOTA 2 – RESUMEN DE POLÍTICAS DE CONTABILIDAD SIGNIFICATIVAS:
NOTA 3 – OTRAS CUENTAS Y DOCUMENTOS:
NOTA 4 – SALDOS Y TRANSACCIONES CON PARTES RELACIONADAS:
NOTA 5 – INMUEBLES, EQUIPO Y MEJORAS A LOCALES ARRENDADOS Y PROPIOS:
NOTA 6 – DEUDA:
NOTA 7 – INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS:
NOTA 8 – ARRENDAMIENTOS:
NOTA 9 – IMPUESTO SOBRE LA RENTA (ISR) E IMPUESTO EMPRESARIAL A TASA ÚNICA (IETU)
NOTA 10 – REMUNERACIONES AL RETIRO:
NOTA 11 – POSICIÓN EN MONEDA EXTRANJERA
NOTA 12 – CAPITAL CONTABLE
NOTA 13 – COMPROMISOS Y CONTINGENCIAS
NOTA 14 – INFORMACIÓN POR SEGMENTOS
NOTA 15 – NUEVOS PRONUNCIAMIENTOS CONTABLES
NOTA 16 – EVENTOS SUBSECUENTES:
Cartas de responsabilidad
PricewaterhouseCoopers
Índice
Valoraciones
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